금 투자 가이드

invest basic

2026년 01월 25일

1. 금에 투자하는 이유

금은 수천 년간 인류가 가장 신뢰하는 가치 저장 수단이었습니다. 현대 자본시장에서도 금은 특별한 위치를 차지하며, 포트폴리오 다각화와 리스크 관리의 중요한 도구로 활용됩니다.

1-1. 금 투자 역사

금은 고대부터 화폐의 역할을 해왔습니다. 기원전 6세기 리디아 왕국에서 최초의 금화가 주조되었고, 이후 수천 년간 금은 화폐의 기초가 되었습니다. 1971년 닉슨 쇼크로 금본위제가 폐지되면서 금은 공식적인 화폐의 지위를 잃었지만, 여전히 가치 저장 수단으로서의 역할은 유지되고 있습니다.

금의 역사적 가치는 인류가 금을 신뢰하는 근본적인 이유입니다. 종이 화폐는 정부의 신용에 의존하지만, 금은 그 자체로 가치를 지니고 있어 인플레이션이나 통화 가치 하락으로부터 자산을 보호하는 역할을 합니다.

1-2. 자본시장에서 금의 위치와 시장의 인식

금은 자본시장에서 안전자산(Safe Haven)으로 인식됩니다. 주식이나 채권이 하락할 때 금 가격이 상승하는 경향이 있어, 포트폴리오의 리스크를 분산시키는 효과가 있습니다.

금의 주요 역할:

인플레이션 헤지: 물가 상승 시 금 가격도 함께 상승하는 경향
안전자산: 경제 불확실성, 지리정치적 리스크 증가 시 수요 증가
통화 가치 하락 방어: 달러 약세 시 금 가격 상승 경향
포트폴리오 다각화: 주식, 채권과 낮은 상관관계로 분산투자 효과

금은 주식이나 채권과 달리 이자나 배당을 지급하지 않지만, 그 자체의 가치 보존 기능으로 장기적인 자산 보호 수단으로 활용됩니다.

1-3. 금의 단위

금 거래에서 사용되는 주요 단위를 이해하는 것이 중요합니다.

트로이온스(Troy Ounce)

국제 금시장의 표준 단위
1 트로이온스 = 약 31.1035g
런던 금시장, 뉴욕 상품거래소 등에서 사용
약자: oz t 또는 oz

한 돈

한국 전통 무게 단위
1 돈 = 3.75g
1 트로이온스 = 약 8.294 돈

시장에서 금 단위의 용도

국제 시장: 트로이온스 기준으로 가격 결정
국내 시장: 돈 단위로도 거래되지만, 국제 가격을 기준으로 환산
실물 금: 골드바는 보통 1g, 3.75g(1돈), 37.5g(10돈), 187.5g(50돈) 등으로 판매

2. 금 가격에 영향을 미치는 요인들

금 가격은 다양한 경제적, 정치적 요인에 의해 변동합니다. 주요 요인들을 이해하면 투자 타이밍을 판단하는 데 도움이 됩니다.

금리

금리가 상승하면 금 가격은 하락하는 경향 (금은 이자를 지급하지 않으므로 기회비용 증가)
금리가 하락하면 금 가격은 상승하는 경향

달러 강세/약세

달러 강세 시 금 가격 하락 (달러로 표시되는 금의 상대적 가격 상승)
달러 약세 시 금 가격 상승

인플레이션

물가 상승 기대 시 금 수요 증가
실질 금리(명목 금리 - 인플레이션)가 낮을수록 금 투자 매력 증가

지리정치적 리스크

전쟁, 분쟁, 경제 제재 등 불확실성 증가 시 안전자산으로서 금 수요 증가

공급과 수요

금 채굴량, 중앙은행의 금 보유량 변화
산업용 수요(전자제품, 치과 등), 장신구 수요

경기 사이클

경기 침체 시 안전자산 수요 증가
경기 회복 시 리스크 자산 선호로 금 수요 감소

3. 금에 투자하는 방법

금에 투자하는 방법은 다양하며, 각 방법마다 특징과 주의사항이 다릅니다. 자신의 투자 목적과 상황에 맞는 방법을 선택하는 것이 중요합니다.

3-1. KRX 금시장

한국거래소(KRX)에서 운영하는 금 현물 거래 시장입니다. 증권사 계좌를 통해 주식처럼 쉽게 거래할 수 있어 일반 투자자에게 가장 접근하기 쉬운 방법입니다.

거래 방법

증권사 금현물 통장 개설 후 매수/매도
주식 거래와 유사한 방식으로 온라인에서 간편하게 거래 가능
최소 거래 단위: 1g (일부 증권사는 0.1g 단위도 가능)

특징

유동성: 거래 시간 내 매도 가능하지만, 주식시장 대비 거래량은 적은 편 (대량 거래 시 유의)
보관: 물리적 보관 불필요, 계좌에 기록으로 보유
세금: 매매차익 비과세 (양도소득세·부가세 없음) - KRX 금시장의 핵심 장점
수수료: 증권사마다 다르지만 일반적으로 거래 금액의 0.1~0.3%

주의사항

유동성: 주식시장 대비 거래량이 적어 대량 거래 시 체결이 어려울 수 있음
수수료: 매수/매도 시마다 수수료 발생하므로 단기 거래 시 비용 부담
실물 인출: 일부 증권사는 실물 금 인출 서비스 제공 (추가 비용 발생 가능)

3-2. 금 ETF

금 가격을 추종하는 상장지수펀드(ETF)입니다. 주식처럼 거래소에서 매수/매도할 수 있으며, 실물 금을 직접 보관하지 않아도 금 투자가 가능합니다.

주요 금 ETF

국내 금 ETF:

KODEX 골드선물(H): 금 선물 기반 ETF
TIGER 금선물: 금 선물 기반 ETF

해외 금 ETF:

GLD (SPDR Gold Shares): 세계 최대 규모의 금 현물 ETF (운용규모 약 1,000억 달러), 연간 수수료 0.40%
IAU (iShares Gold Trust): 금 현물 ETF (운용규모 약 460억 달러), 연간 수수료 0.25%
SGOL (abrdn Physical Gold Shares): 금 현물 ETF (운용규모 약 51억 달러), 연간 수수료 0.17% (가장 낮음), 스위스 보관

금 현물과 선물의 차이

금 현물 ETF (GLD, IAU 등)

실제 금을 보관하고 있음
금 가격을 직접적으로 추종
보관 비용(보관료) 발생
금 가격 변동에 가장 직접적으로 반응

금 선물 ETF (KODEX 골드선물 등)

금 선물 계약을 보유
선물 만기 시 롤오버(다음 만기로 전환) 필요
롤오버 비용 발생 가능 (콘탱고/백워데이션 구조에 따라)
금 현물 가격과 약간의 차이 발생 가능 (추적오차)

주의사항

수수료: 연간 운용보수(보통 0.4~0.5%) 발생, 괴리율 고려 시 보통 수준
추적오차: 금 가격과 ETF 가격 간의 차이 발생 가능
세금:
- 국내 상장 ETF: 금융투자소득세 체계 적용
- 해외 ETF: 양도소득세 과세 (1인당 250만원 공제 후 22% 세율)
유동성: 거래량이 많은 ETF 선택 권장
선물 ETF: 롤오버 비용으로 인해 장기 보유 시 수익률 저하 가능

3-3. 금 실물 (골드바)

실제 금을 구매하여 보관하는 방법입니다. 직접 소유하는 안정감이 있지만, 보관과 보험에 대한 부담이 있습니다.

구매 방법

금은행, 보석상, 온라인 쇼핑몰 등에서 구매
1g, 3.75g(1돈), 37.5g(10돈), 187.5g(50돈) 등 다양한 크기 판매
순도: 99.99% (순금) 또는 99.9% (K금)

특징

직접 소유: 물리적으로 금을 보유하는 안정감
유동성: 매도 시 매입가 대비 할인율(스프레드) 발생
보관: 금고, 집 보관, 금고 임대 등 필요
보험: 도난, 화재 등에 대한 보험 가입 고려 필요

주의사항

매입/매도 스프레드: 구매 시 프리미엄, 매도 시 할인 발생 (보통 5~10%)
보관 비용: 금고 임대료, 보험료 등 지속적인 비용 발생
보안: 도난, 분실 위험
유동성: 급하게 현금화하기 어려울 수 있음
세금:
- 부가가치세: 구매 시 10% 즉시 부담
- 양도소득세: 이론적으로는 과세 대상이지만, 현실적으로 추적이 어려운 편
품질 확인: 구매 시 순도, 중량 확인 필요

3-4. 금 선물 직접 거래

금 선물 계약을 직접 거래하는 방법입니다. 레버리지 효과가 있어 적은 자금으로 큰 규모의 투자가 가능하지만, 고위험 투자 방법입니다.

거래 방법

선물 거래소를 통해 금 선물 계약 매수/매도
증거금을 예치하고 레버리지 거래 가능
만기일 전에 반대 거래로 청산 가능

특징

레버리지: 적은 자금으로 큰 규모 투자 가능
만기일: 계약 만기일이 정해져 있어 롤오버 필요
양방향 거래: 상승/하락 모두 수익 가능 (공매도 가능)
고위험: 가격 변동에 따른 손실이 증거금을 초과할 수 있음

주의사항

고위험: 레버리지로 인한 큰 손실 가능
마진콜: 증거금 부족 시 강제 청산 위험
만기일 관리: 만기일 전 롤오버 필요
롤오버 비용: 만기일마다 롤오버 비용 발생
세금: 파생상품 양도소득세 (연 250만원 공제 후 11% 세율)
초보자 부적합: 경험이 많은 투자자만 고려해야 할 방법

3-5. 금 채굴주

금을 채굴하는 기업의 주식에 투자하는 방법입니다. 금 가격에 간접적으로 노출되지만, 기업의 경영 실적, 채굴 비용, 생산량 등도 영향을 미칩니다.

중요: 금 채굴주는 금 가격 베타가 있는 주식으로, 안전자산으로 보기 어렵습니다. 주식시장의 변동성과 기업 리스크를 함께 감수해야 합니다.

주요 금 채굴주

해외:

Newmont Corporation (NEM): 세계 최대 금 채굴 기업
Barrick Gold (GOLD): 세계 2위 금 채굴 기업
Franco-Nevada (FNV): 금 로열티 기업

국내:

국내 상장된 순수 금 채굴주는 거의 없음 (대부분 해외 기업)

특징

레버리지 효과: 금 가격 변동보다 주가 변동폭이 클 수 있음
배당: 일부 기업은 배당 지급
기업 리스크: 경영 실적, 채굴 비용, 환경 규제 등 영향
주식 리스크: 금 가격 외에도 주식시장 전체 흐름 영향

주의사항

이중 리스크: 금 가격 리스크 + 주식 리스크
기업 실적: 금 가격이 상승해도 기업 실적이 나쁘면 주가 하락 가능
변동성: 금 가격보다 주가 변동성이 클 수 있음
세금: 배당소득세, 양도소득세 모두 발생 가능
환율 리스크: 해외 주식의 경우 환율 변동 영향

3-6. 금 펀드

전문 운용사가 운용하는 금 관련 펀드에 투자하는 방법입니다. 다양한 금 투자 방법을 조합하여 운용하는 경우가 많습니다.

펀드 유형

금 현물 펀드: 금 현물에 직접 투자
금 채굴주 펀드: 금 채굴 기업 주식에 투자
혼합형: 금 현물, 채굴주, 선물 등을 조합

특징

전문 운용: 전문가가 운용하여 관리 부담 적음
분산투자: 여러 금 투자 방법을 조합한 분산 효과
운용보수: 연간 운용보수 발생
환매: 펀드에 따라 환매 수수료 발생 가능

주의사항

운용보수: 연간 1~2% 수준의 운용보수 발생
환매 수수료: 일부 펀드는 환매 시 수수료 발생
운용 실적: 운용사의 운용 능력에 따라 수익률 차이
유동성: 일부 펀드는 환매 제한 가능
세금: 배당소득세, 양도소득세 발생 가능

3-7. 비교차트

각 투자 방법을 비교한 표입니다.

항목	KRX 금시장	금 ETF	금 실물	금 선물	금 채굴주	금 펀드
접근성	⭐⭐⭐⭐⭐	⭐⭐⭐⭐⭐	⭐⭐⭐	⭐⭐	⭐⭐⭐⭐	⭐⭐⭐⭐
유동성	⭐⭐⭐⭐ (거래량 제한)	⭐⭐⭐⭐⭐	⭐⭐	⭐⭐⭐⭐	⭐⭐⭐⭐	⭐⭐⭐
수수료	중간 (0.1~0.3%)	보통 (운용보수+괴리율)	높음 (5~10% 스프레드)	거래 빈도에 따라 매우 높을 수 있음	중간 (거래 수수료)	높음 (1~2%/년)
보관 비용	없음	없음	있음 (금고, 보험)	없음	없음	없음
리스크	중간	중간	낮음	높음	높음	중간
레버리지	없음	없음	없음	있음	없음	없음
세금	비과세 (매매차익)	국내: 금융투자소득세 해외: 양도소득세	부가세 10% (구매 시) 양도소득세 (추적 어려움)	파생상품 양도소득세 (11%)	배당/양도소득세	배당/양도소득세
적합한 투자자	일반 투자자	일반 투자자	장기 보유자	전문 투자자	성장 추구 투자자	수동 투자 선호자

4. 투자 성향 및 목적별 가이드 (포트폴리오 구성방법 포함)

금 투자는 투자자의 성향과 목적에 따라 접근 방법이 달라집니다. 자신의 상황에 맞는 전략을 수립하는 것이 중요합니다.

4-1. 투자 성향별 금 비중

보수형 투자자

권장 비중: 포트폴리오의 10~20%
투자 방법: KRX 금시장, 금 현물 ETF, 실물 금
목적: 자산 보존, 인플레이션 헤지
특징: 안정적인 자산 보호 중심

균형형 투자자

권장 비중: 포트폴리오의 5~10%
투자 방법: 금 ETF, 금 채굴주 일부
목적: 포트폴리오 다각화, 리스크 분산
특징: 성장과 안정의 균형

공격형 투자자

권장 비중: 포트폴리오의 5% 이하
투자 방법: 금 채굴주, 금 선물 (경험 있는 경우)
목적: 금 가격 상승에 따른 수익 추구
특징: 높은 변동성 수용, 수익 추구 중심

4-2. 목적별 금 투자 전략

인플레이션 헤지

목적: 물가 상승으로부터 자산 보호
추천 방법: 금 현물 ETF, KRX 금시장
보유 기간: 장기 (5년 이상)
비중: 포트폴리오의 10~15%

자산 보존

목적: 자산 가치 유지, 안정성 추구
추천 방법: 실물 금, 금 현물 ETF
보유 기간: 장기
비중: 포트폴리오의 15~20%
주의: 금 비중이 과도할 경우(20% 이상) 장기 기대수익률 저하 가능

수익 추구

목적: 금 가격 상승에 따른 수익 실현
추천 방법: 금 채굴주, 금 선물 (고위험)
보유 기간: 중단기
비중: 포트폴리오의 5% 이하

포트폴리오 다각화

목적: 주식, 채권과의 상관관계가 낮아 리스크 분산
추천 방법: 금 ETF, KRX 금시장
보유 기간: 중장기
비중: 포트폴리오의 5~10%

4-3. 포트폴리오에서 금의 역할

금은 포트폴리오에서 안정화 역할을 합니다. 주식과 채권이 하락할 때 금이 상승하는 경향이 있어, 전체 포트폴리오의 변동성을 줄이는 효과가 있습니다.

금의 포트폴리오 효과:

리스크 분산: 주식, 채권과 낮은 상관관계
변동성 감소: 포트폴리오 전체 변동성 완화
안정성 향상: 경제 불확실성 시 자산 보호

적정 비중:

일반적으로 포트폴리오의 5~10%가 적정
보수형 투자자는 10~20%까지 고려 가능 (단, 15~20% 구간은 금 비중이 과도할 수 있어 장기 기대수익률 저하 가능성 고려 필요)
공격형 투자자는 5% 이하 권장